Pour un secteur qui valorise les actifs numériques, certains de ses partisans les plus fortunés sont en fait très attachés aux actifs réels, en particulier à l’immobilier.
Si la maison d’un homme est son château, alors les crypto-monnaies ont contribué à en construire d’impressionnants pour leurs premiers adeptes et les acteurs les plus prospères.
Malgré l’actuel “hiver des crypto-monnaies”, certains des plus grands noms de l’industrie des crypto-monnaies se sont emparés d’actifs immobiliers de premier ordre, de Séoul à Singapour, des Bahamas à Dubaï, pendant les jours heureux de l’abondance.
Pendant ses beaux jours, le fondateur de Terraform Labs et le visage tristement célèbre du stablecoin algorithmique TerraUSD et de son jeton jumeau Luna, Do Kwon, a vécu, et vit peut-être encore, dans le quartier chic de Nassim Road à Singapour, l’une des enclaves résidentielles les plus exclusives de Singapour.
Surnommée le “Beverly Hills de Singapour” par le South China Morning Post, Nassim Road est une rue tranquille bordée d’arbres qui est l’équivalent du mile des milliardaires de Singapour, les simples millionnaires étant exclus de ce code postal exclusif et dominé par les “bungalows de bonne classe” ou “GCB” en abrégé.
Le type de logement le plus convoité de Singapour, les GCB sont officiellement classés par le gouvernement et nécessitent un terrain de plus de 15 000 pieds carrés et sont soumis à des règles strictes concernant leur surface bâtie ainsi que leur emplacement pour être admissibles.
Bien qu’il y ait quelques condominiums sur Nassim Road, qui est également bordée d’ambassades, au sommet de son influence, le quartier résidentiel sélect convenait à Do Kwon, qui affirmait publiquement avoir mené une vie “frugale”.
De retour à Séoul, Do Kwon vivait dans un appartement tout aussi exclusif et haut de gamme à Galleria Foret, dans le quartier chic de Seongdong, à l’est de la capitale.
Pour les non-initiés, Galleria Foret n’est pas seulement le lieu de résidence des anciens crypto-riches, il a aussi l’insigne privilège d’abriter certaines des plus grandes célébrités de Corée du Sud, notamment Kim Soo-hyun du film à succès de Netflix “It’s Okay to Not Be Okay” et G-Dragon du groupe d’idoles sud-coréen “Big Bang”.
Nichés dans le luxe de deux tours de 45 étages surplombant le fleuve Han et offrant des vues sur le mont Bukan et le mont Sorak, les appartements de Galleria Foret coûtent entre 3,5 et 5,1 millions de dollars, ce qui en fait l’un des endroits les plus chers de Séoul.
Vous n’avez pas les moyens d’acheter un appartement à Galleria Foret ?
Peu importe, les baux commencent à seulement 30 000 dollars par mois, un petit prix à payer si l’on considère que les intérieurs de Galleria Foret ont été conçus par le célèbre architecte français Jean Nouvel, et les jardins par l’architecte paysagiste italien Mario Venturi Ferriolo. La Galleria Foret a fait les gros titres récemment lorsqu’un investisseur en colère, qui aurait perdu 3,2 millions de dollars suite à l’implosion de TerraUSD et de son jeton jumeau Luna, a réussi à forcer la sécurité du complexe d’appartements haut de gamme et à frapper à la porte du domicile de Do Kwon, bien que le fondateur de Terraform Labs ne s’y trouve pas.
Mais Do Kwon n’est pas le seul “Crypto Bro” à avoir un penchant pour les biens immobiliers de premier ordre, car la liquidation de Three Arrows Capital, ou 3AC comme on l’appelle plus communément, l’un des fonds spéculatifs en crypto-monnaies les plus emblématiques, a révélé l’appétit presque insatiable pour la propriété de ses fondateurs désormais insaisissables.
Au sommet de la gloire et de la fortune de 3AC, le cofondateur Su Zhu, a un jour tweeté qu’il “pensait à acheter tous les bungalows de bonne classe à Singapour et à les transformer en parcs (et) en agriculture régénérative.”
Et si Su Zhu a effectivement acheté quelques GCB, ainsi que de nombreux autres bungalows “ordinaires”, une maison en rangée et un shophouse à Singapour, l’une des villes les plus chères du monde en matière d’immobilier, il semble tout à fait satisfait d’avoir un logement beaucoup plus “modeste”.
Bien que l’achat par Zhu d’un GCB de deux étages et six chambres à coucher dans le quartier chic de Yarwood à Singapour pour 35 millions de dollars ait fait les gros titres, le cofondateur de 3AC vivait en fait dans un “bungalow groupé” beaucoup plus “piéton” de 5,25 millions de dollars à Goodwood Grand.
“Les bungalows en grappe” sont également connus sous le nom de “logements en copropriété”, des propriétés privées construites en groupements relativement proches les uns des autres et partageant des installations communes.
Partager une baignade avec un voisin n’était cependant pas le cas pour le bungalow Goodwood Grand cluster de Zhu, car il était équipé de sa propre piscine privée, de sorte que lui et sa famille n’auraient pas à se baigner avec des invités non invités.
Niché le long de Balmoral Road, un domaine exclusif situé à 5 minutes en voiture de la célèbre ceinture commerciale Orchard Road de Singapour, Goodwood Grand est un développement de 73 unités en pleine propriété qui comprend un bloc de 65 condominiums et a été achevé en 2017.
Zhu aurait également été propriétaire d’au moins un autre GCB à Dalvey Road, une autre enclave haut de gamme de Singapour, où une nouvelle maison à deux étages avec sous-sol, grenier et piscine aurait été achevée d’ici l’année prochaine.
Bien qu’il ait monnayé sa fortune en actifs numériques, les recherches de titres de propriété révèlent que Zhu a prisé les actifs réels, ayant acheté pas moins de trois bungalows de 2019 à 2021, d’une valeur totale estimée à 60 millions de dollars américains.
Alors que Zhu était heureux de faire de Singapour son quartier général, une autre superstar de la crypto a dirigé une bourse de crypto-monnaies de plusieurs milliards de dollars sans en avoir.
Binance, la plus grande bourse de crypto-monnaies au monde en termes de capitalisation boursière, a longtemps affirmé qu’elle n’avait pas de siège social mondial, même si son fondateur Changpeng Zhao, ou CZ comme il est plus connu, n’avait aucune réserve à l’idée de s’installer à Dubaï.
Lorsque Zhao a entendu parler de Bitcoin pour la première fois en 2013, il a vendu son appartement à Shanghai pour financer les achats de son portefeuille Bitcoin.
Avance rapide jusqu’à aujourd’hui, et Zhao possède pas moins de deux propriétés à Dubaï, qui est en train de devenir un sanctuaire pour l’élite cryptographique mondiale.
Outre un appartement dans le quartier glamour de Jumeirah à Dubaï, qui se trouve à deux pas du gratte-ciel Burj Khalifa de 160 étages, Zhao affirme également avoir acheté un manoir dans la ville, qui se trouverait dans le même quartier et dont la valeur est estimée à environ 2,8 millions de dollars américains.
Pourtant, tous les plus grands noms de la crypto ne cherchent pas à acheter, certains étant tout à fait satisfaits de louer également.
Prenons l’exemple de Sam Bankman-Fried, le propriétaire et PDG de FTX, l’une des plus grandes bourses de crypto-monnaies au monde et un leader dans le domaine des produits dérivés, qui malgré une fortune estimée à plusieurs milliards, partage un penthouse au rituel Albany Resort à New Providence, aux Bahamas, avec une dizaine de colocataires ou plus.
Les locations au très exclusif Albany Resort ne sont pas vraiment bon marché, à partir de 3 000 dollars par nuit pour une villa, tandis que ceux qui cherchent à acheter devront débourser au moins 5 millions de dollars pour des logements “d’entrée de gamme” qui peuvent aller jusqu’à 75 millions de dollars à l’extrémité du spectre.
Sam Bankman-Fried est prêt à dépenser pour ses employés. Il a déboursé quelque 60 millions de dollars pour lancer la construction d’un nouvel immeuble de bureaux qui devrait accueillir au moins 1 000 travailleurs sur les plages de sable blanc et les eaux bleues azur des Bahamas.
Bien que les “Crypto Bros” puissent aimer l’immobilier, et que cela semble être un bon investissement dans un environnement inflationniste, l’approche de Bankman-Fried est peut-être la plus prudente financièrement.
Parce que l’immobilier n’est presque jamais payé entièrement en espèces, la menace de taux d’intérêt plus élevés sape une partie de l’attrait de la propriété.
Avec la Réserve fédérale américaine qui augmente agressivement les taux d’intérêt pour maîtriser le rythme d’inflation le plus rapide depuis plus de quarante ans, les coûts d’emprunt plus élevés sapent la valeur de l’immobilier à la fois comme investissement et comme couverture contre la hausse des prix.
Et si un trophée GCB (ou deux) est idéal pour se vanter, il peut être extrêmement difficile de s’en débarrasser lorsque ses vendeurs ont un besoin urgent de liquidités, comme l’a rapidement découvert Zhu de 3AC lorsque son fonds spéculatif en crypto-monnaies a fait faillite.
Malgré la robustesse du marché immobilier de Singapour, Zhu a jusqu’à présent eu du mal à se débarrasser de ses GCB, bien que de nombreuses parties intéressées aient vu les propriétés exclusives et que les offres opportunistes n’aient pas manqué.
Contrairement à d’autres types de propriétés, les GCB ne peuvent être achetés que par des citoyens de Singapour et sont soumis à des restrictions strictes en matière d’utilisation du sol, notamment en ce qui concerne la quantité de terrain qui peut être construite et la proportion qui doit être maintenue en tant qu’espace ouvert ou jardin.
Les prix élevés (Zhu acheté près des sommets relatifs) signifient également que le marché adressable pour les GCB n’est pas aussi grand qu’on l’imagine, surtout lorsque les acheteurs avisés doivent tenir compte de la provenance de la vente et du nuage de litiges et de liquidation qui pourrait assombrir un tel achat.
Les prix de l’immobilier pourraient connaître un fléchissement mondial, car les banques centrales des pays riches augmentent les taux d’intérêt pour la première fois depuis des décennies, ce qui accroît le coût du financement des biens immobiliers.
La crise de l’immobilier en Chine n’arrange pas les choses non plus, en freinant la demande intérieure et en réduisant le nombre d’acheteurs chinois de biens immobiliers haut de gamme à l’étranger.
La détérioration rapide des marchés des crypto-monnaies et les “Crypto Bros” qui ont vu leurs fortunes s’effondrer, grâce à l’effondrement de TerraUSD et de Luna, ainsi que l’insolvabilité d’une série de prêteurs, signifient que moins de personnes sont sur le marché pour le type d’immobilier haut de gamme qui était autrefois synonyme de l’industrie.
Avec la Réserve fédérale américaine déterminée à faire baisser l’inflation par une série de hausses de taux d’intérêt surdimensionnées et dans un contexte de risques géopolitiques et de récession, les perspectives de la demande immobilière, du moins de la part des “Crypto Bros”, devraient être modérées à court terme.
Par Patrick Tan, PDG et directeur juridique de Novum Alpha.
Novum Alpha est la branche de négociation quantitative d’actifs numériques du Groupe Novum, un groupe verticalement intégré de développement de blockchain et de sociétés d’actifs numériques. Pour plus d’informations sur Novum Alpha et ses produits, veuillez consulter le site https://novumalpha.com/ ou envoyer un courriel à l’adresse [email protected].
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