L’Asie n’est peut-être pas la région la plus développée du monde en matière de superyachts, mais elle compte une nouvelle génération dynamique de propriétaires, dont beaucoup ont été incités à acheter à l’époque du Covid. En fait, l’achat d’un superyacht comme premier bateau est plus courant dans cette région que dans le reste du monde, où les propriétaires passent généralement par une série de yachts de plus en plus grands avant de faire le grand saut et d’acheter un bateau de plus de 80 ou 100 pieds.
HSBC Global Private Banking, qui aide depuis longtemps à financer et à structurer l’achat de superyachts en Asie, a révélé qu’au début de l’année, elle a aidé un client à acheter un yacht de plus de 100 pieds d’une valeur de 10 millions de dollars, ce qui est impressionnant pour un premier bateau.
“En Asie, le premier yacht d’une personne peut être un 100 pieds et le premier de notre client était d’une longueur supérieure. C’est un très beau bateau”, explique Jyrki Rauhio, responsable régional du conseil en crédit de HSBC Global Private Banking pour la région Asie-Pacifique. “Habituellement, la plupart des acheteurs auraient eu plusieurs bateaux avant d’acheter un superyacht, mais le fait qu’il dépense 10 millions de dollars US pour son premier montre la différence du marché ici.”
Soulignant à quel point Covid a inspiré un fort sentiment de carpe diemil cite un magnat basé à Hong Kong qui a été impliqué dans un achat plus long de ce que l’on pourrait appeler un mégayacht. Construit en Italie, il devrait être livré en 2023 et a une valeur proche de 100 millions de dollars américains.
“Il voulait réaliser un rêve”, dit Rauhio. “Son yacht est d’une taille sérieuse, mais c’est un excellent exemple de projet qui a été construit pendant le Covid pour quelqu’un qui voulait réaliser son rêve. Une fois qu’il l’aura obtenu, il pourra profiter d’une utilisation bien plus large que la simple croisière autour de Hong Kong.”
Sommaire
Marché des montagnes russes
M. Rauhio, dont le champ d’action couvre la région Asie-Pacifique, estime que l’état d’esprit des habitants de la région a été influencé par une réaction aux restrictions de l’ère Covid, comme cela a été le cas ailleurs dans le monde.
“La vision du monde de tout le monde a changé au cours des deux dernières années. Les gens ont modifié leur façon d’aborder la vie, la famille, le travail, les vacances, etc. Il y a eu un sentiment de “on ne vit qu’une fois””, dit-il. “En conséquence, de nombreux concessionnaires de yachts ont fait de très bonnes affaires et cela s’est également manifesté sur le marché des supercars”.
Malgré tous les aspects positifs du secteur des “actifs trophées”, M. Rauhio admet que le marché global du financement des superyachts dans les différents pays et régions d’Asie “a été une montagne russe très intéressante, avec des hauts et des bas”.
“Nous avons conclu des transactions et nous travaillons sur d’autres, mais cela a été deux ou trois ans intéressants et les girations ont été énormes, tout comme les divergences régionales.”
À Hong Kong, le marché de la plaisance a rapidement repris en 2020 après que la peur initiale du Covid se soit estompée, entraînant des ventes de yachts record pour de nombreux concessionnaires et courtiers. Cependant, Rauhio indique que le boom post-Covid du marché du yachting a un peu ralenti, coïncidant avec davantage de restrictions en début d’année et un climat commercial plus instable.
“Peu après le début du Covid, les gens ont commencé à s’intéresser aux bateaux et beaucoup ont été vendus sur le marché secondaire. C’est alors que [interest] les taux étaient encore bas. Nos clients sont venus nous voir pour obtenir des financements et il y a eu beaucoup d’activité ; nous avons émis de nombreux term sheets et conclu un certain nombre d’opérations”, explique-t-il.
“Les gens montaient sur leurs bateaux et partaient en croisière à Sai Kung ou ailleurs, c’était ce qui se rapprochait le plus de mini-vacances pendant les deux premières années de Covid.
“Toutefois, cette euphorie s’est un peu refroidie. En 2022, nous sommes passés à des taux plus élevés et à plus d’incertitude, les gens se demandant si l’achat d’un yacht était une bonne idée. Un assez grand nombre de personnes qui s’intéressaient à ces grands yachts ont vu leurs entreprises faire face à des vents contraires et ont eu une meilleure utilisation de leurs liquidités, même si nous travaillons toujours sur de multiples transactions à Hong Kong.”
Rauhio affirme que ses récents voyages en Asie du Sud-Est lui ont donné des raisons d’être optimiste et donne des exemples de la façon dont la richesse globale en Asie et dans le monde continue de croître.
“J’ai récemment été à Jakarta, Singapour et Manille, et les perspectives commerciales semblent plutôt bonnes, les gens s’amusent, donc je pense que le secteur des superyachts continuera à se porter raisonnablement bien, bien que cela soit soumis au marché”, dit-il.
“Le nombre de personnes détenant 250 000 dollars au Vietnam, aux Philippines et en Inde fera plus que doubler d’ici 2030, selon une étude de HSBC. C’est un exemple de la façon dont la richesse dans cette région va continuer à croître, malgré les performances des marchés et les événements géopolitiques. Il s’agit d’une tendance inéluctable, qui s’accompagne d’un désir d’acquérir des biens tels que des yachts et d’autres articles.”
Heure des questions
À Hong Kong, à la fin de l’année dernière, HSBC Global Private Banking a invité ses clients à visiter trois yachts à moteur d’environ 120 pieds dans Deep Water Bay, lors d’un événement organisé avec un concessionnaire local. M. Rauhio était heureux de voir la réaction des clients, mais il pense que les propriétaires potentiels devraient réfléchir longuement avant de s’engager dans un tel achat.
“Les clients ont adoré, avoir du champagne et des canapés, et passer une journée sur un très beau yacht. Cela peut potentiellement susciter un achat impulsif, mais les clients devraient se demander si cela a du sens pour eux, au-delà du simple niveau émotionnel.”
Il met également en garde les propriétaires potentiels qui ont peut-être d’abord apprécié le yachting en Méditerranée ou dans les Caraïbes, surtout s’ils supposent qu’une infrastructure similaire pour les superyachts existe en Asie.
“Si leur première expérience a eu lieu lors de vacances ou d’une location en Méditerranée ou aux Caraïbes, ils peuvent avoir pensé que posséder un yacht est une excellente idée”, dit-il. “C’est une excellente idée en Méditerranée, où vous pouvez facilement aller de port en port, mais en Asie, vous devez réfléchir de manière réaliste à la façon dont vous pouvez et voulez utiliser votre yacht et où vous voulez aller.”
Un yacht est également très différent de la plupart des autres actifs trophées, en particulier les actifs passifs comme l’art ou les montres de luxe. Un superyacht se situe dans une fourchette de coûts différente de celle des supercars et n’est que partiellement comparable à un jet privé. En règle générale, les frais de fonctionnement annuels d’un superyacht représentent jusqu’à 10 % du prix d’achat, si l’on tient compte de l’équipage, de l’assurance, de l’accostage, du carburant, de l’entretien, etc.
“Un yacht est un actif très complexe à posséder, encore plus complexe qu’un avion. Vous devez maintenir un avion en état de navigabilité, mais c’est très réglementé et contrôlé, et cela peut être supervisé par une société de gestion. Dans le secteur des bateaux, en tout cas en Asie, il n’y a pas de solution toute faite, et il peut être complexe de trouver les bonnes personnes, les bons fournisseurs et le bon soutien”, explique-t-il.
“Les frais de fonctionnement représentent une sortie de fonds assez importante, ce qui est bien si vous avez d’énormes rentrées d’argent, comme c’est le cas pour beaucoup de nos clients. Pour la plupart de nos clients, la question n’est pas de savoir si vous êtes assez riche, mais si vous voulez vraiment dépenser ce genre d’argent pour cet actif. Voulez-vous vous impliquer dans tous les coûts et les tracas de la propriété ?”
Choix personnel
Cependant, une fois qu’un acheteur s’est engagé à acheter, HSBC Global Private Banking travaille avec lui sur la meilleure façon de structurer l’achat et d’établir la propriété, et même – si nécessaire – l’aide à discuter du type de yacht qu’il souhaite acheter.
Le choix d’un yacht peut donner lieu à des discussions sur les bateaux d’occasion, neufs ou construits sur mesure, sur les caractéristiques spéciales et sur la taille, qui peut être un choix personnel ou dépendre des projets du propriétaire, par exemple s’il compte l’utiliser pour de longs voyages ou des traversées océaniques. Les choix sont beaucoup plus variés et compliqués que lorsqu’il s’agit de choisir un jet privé, où l’usage que le client est susceptible d’en faire est beaucoup plus clair.
“Pour un avion, un client peut typiquement voler en Asie ou vers l’Europe ou New York, et estimer qu’il vole une vingtaine de fois par an, par exemple. En fonction de l’utilisation, vous déterminez la taille et réduisez le nombre d’options”, explique-t-il.
“Les avions sont plus limités que les yachts, pour lesquels nous avons davantage une relation de conseil. L’achat d’un yacht est plus émotionnel et les options de conception et de personnalisation sont infinies.”
Il cite également un client en Australie comme exemple de personne qui savait ce qu’elle recherchait et comment elle allait l’utiliser. Rauhio a visité la maison du client à Sydney et a été étonné de son implication personnelle dans la conception de son futur yacht.
“Il avait une belle maison et l’une des pièces était pleine de plans du yacht, qui mesure quelques centaines de pieds. Il avait tous ces plans collés sur les murs, c’était comme sa salle de conception. Il s’est beaucoup impliqué dans la personnalisation de son yacht.
“Quand vous arrivez à ce niveau d’implication, vous savez que toutes les questions ont trouvé une réponse. Il a ensuite utilisé ce yacht pour voyager entre les continents, traverser les océans, remonter la côte du canal de Panama jusqu’en Alaska.”
Structurer une acquisition
Une fois qu’un yacht a été identifié, les discussions portent sur la manière de structurer l’achat. Pour commencer, le financement d’un yacht par HSBC n’a rien à voir avec l’achat d’un bateau. permettre l’achat. Les clients ont généralement les moyens de payer et le yacht fait partie d’un vaste portefeuille d’actifs matériels et immatériels.
La question importante pour le client est la suivante : “Voulez-vous vraiment immobiliser votre capital pour la valeur totale du yacht ? C’est là que le financement entre en jeu”, explique M. Rauhio, qui admet que ces discussions sont un peu plus complexes qu’il y a un an, lorsque les taux étaient plus bas.
“Si vous êtes un homme d’affaires prospère, immobiliser 50 millions de dollars dans un actif qui génère un flux de trésorerie négatif n’est pas nécessairement une bonne chose. Vous préféreriez libérer des liquidités et les investir dans quelque chose qui vous rapporte un flux de trésorerie positif pour aider à compenser le coût de la propriété.
“Comme nous le soulignons, le financement de nos yachts n’a pas pour but de permettre l’achat, mais de faire transpirer davantage votre argent et votre capital. Si vous obtenez un rendement de 10 % sur votre capital dans votre activité principale, alors, même avec ces taux, le financement a beaucoup de sens, alors que l’utilisation de votre argent durement gagné n’en a peut-être pas.”
Les structures de financement et de propriété des yachts peuvent varier considérablement. Selon M. Rauhio, le magnat qui a commandé un yacht d’une valeur de près de 100 millions de dollars US a cherché la meilleure façon de le financer et de structurer l’acquisition. HSBC Global Private Banking a organisé le financement avant livraison, en approuvant une facilité contre le projet, et a organisé séparément le financement de la livraison.
“Il s’agit d’un très bon client qui possède des actifs importants. Nous lui avons permis de financer toute la période de construction, de sorte que lorsque le projet sera réalisé, il en prendra livraison, mais il a surtout utilisé notre argent pour le construire. Il apporte ensuite effectivement les capitaux propres à la fin”, explique Rauhio.
“Nous prenons un certain risque, mais en raison de notre relation profonde et à long terme avec ce client connecté au Groupe HSBC, nous étions heureux de prendre ce risque.”
Autrement, les structures de financement peuvent être plus simples, avec des options incluant le placement du bateau dans un trust, en fonction du client et du patrimoine familial. M. Rauhio indique que le financement pour le premier acheteur d’un yacht de 10 millions de dollars US était d’environ 50 % de la valeur du prêt.
“Fondamentalement, nous avons besoin d’un emprunteur et d’un garant. En général, vous créez une SPV (special purpose vehicle) pour détenir et posséder le bateau. La SPV devient l’emprunteur et il y a une garantie personnelle du client”, explique-t-il.
“Il peut être intéressant pour un patrimoine familial de détenir le bateau dans un SPV, surtout si vous l’affrétez. Tous les frais de fonctionnement et les actifs sont réunis en un seul endroit, et il peut être géré comme une mini société, qui peut être utilisée pour engager l’équipage et effectuer et recevoir tous les autres paiements.”
HSBC a également, avec une autorisation préalable, mis des clients en contact avec d’autres clients qui ont suivi le processus, pour obtenir des conseils et des enseignements.
“Nous pouvons vous mettre en contact avec d’autres personnes qui vivent la même chose”, explique M. Rauhio. “Peut-être que vous voulez avoir une discussion avec un millionnaire partageant les mêmes idées, localement en Asie, pour discuter de la façon dont ils ont fait cela, plutôt que d’avoir un Zoom call avec quelqu’un à l’étranger, par exemple. C’est un avantage.”
En fin de compte, HSBC Global Private Banking dispose de l’expertise et de l’expérience sur le terrain en Asie pour aider ses clients à faire travailler leur argent pour eux, en compensant certains des coûts importants de ce qui est souvent considéré comme l’ultime trophée, mais qui peut également être utilisé comme une “maison loin de la maison” lorsque cela est nécessaire.
“En tant que partenaire patrimonial, nous sommes là pour aider nos clients à le faire. Nous avons même eu un client qui possédait à la fois un yacht et un avion, et si vous voulez vous lancer dans la voie des actifs trophées, nous pouvons même financer les œuvres d’art que vous voulez mettre dans votre yacht”, sourit Rauhio.
“Tout cela fait partie de votre patrimoine et nous voulons vous accompagner dans votre parcours patrimonial, qu’il s’agisse d’actifs durs ou mous, commerciaux ou de loisirs. Si vous pensez à un yacht, je vous encourage à vous engager avec nous. Cela vaut la peine d’en discuter.
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Publié par la Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited.
